千亿资金翻涌 信托公司能否成为绿色金融市场“新星”
2024-11-26 14:42:48
来源： 中国证券报
近年来，信托公司充分发挥资源禀赋优势，持续丰富绿色信托服务供给，扶持绿色产业发展，探索多元化绿色金融业务模式。展望未来，多家信托公司人士表示，在绿色经济加速发展之下，各类金融需求不断涌现，绿色信托有望迎来更多机遇。
找准切口持续发力
随着绿色金融理念不断深入人心，信托公司加大了对绿色信托的资源投入力度，纷纷成立绿色信托工作组，并结合自身资源禀赋，积极探索创新绿色金融产品和服务模式。
“我司已成立绿色信托专项工作组，并建立了相关制度，注重打造特色化的绿色信托业务体系，围绕信托业务三分类导向，加大金融支持绿色产业发展力度，加强对环境、社会风险的管控；全面推行绿色运营、节能降碳理念，建立绿色出行、绿色采购机制。”厦门信托相关负责人表示。
根据《中国信托业社会责任报告（2022—2023）》统计，2022年绿色信托新增规模1968.93亿元。截至2022年末，行业存续绿色信托项目728个，存续规模3133.95亿元。
数千亿元资金奔涌绿色信托领域，信托公司找准切口持续发力。例如，2023年12月，“平安生物多样性及环境保护慈善信托”正式落地。该慈善信托由深圳市平安公益基金会捐赠1000万元发起设立，平安信托作为受托人，深圳市红树林湿地保护基金会作为慈善项目管理人，致力于保护生物多样性、促进生态保护和可持续发展，以及事故灾难等突发事件造成的损害救助，是国内首只重点关注红树林生态保护的慈善信托。
平安信托相关负责人表示，作为一项独特的财产制度，信托制度具有其他财产制度无法比拟的创新性和灵活性。在把握多元金融工具应用方面，在合规前提下，信托公司可以采用投贷联动、基金化和资产证券化等多种方式灵活开展绿色信托业务。
信托制度的灵活性决定了绿色信托业务模式的多样性，包括绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色资产证券化等。《2023年信托业研究报告》（以下简称《报告》）显示，截至2022年末，绿色信托贷款规模878.35亿元，绿色资产证券化规模679.71亿元（是仅次于绿色信托贷款的第二大绿色信托业务模式），二者合计规模占绿色信托业务规模的比重约为59%，其他业务模式占比均较低。
拓宽支持绿色产业范围
2024年10月，中信信托发布2023年ESG报告，截至2023年末，该公司绿色信托业务规模131.61亿元；同月，北方信托设立的天津市首个湿地保护主题绿色信托产品入选“天津市ESG创新案例”榜单；2024年7月，昆仑信托成功落地首单中石油主业单位绿证交易信托业务……当前，信托业在绿色信托领域的探索与实践已蔚然成风。
“有调研显示，70%以上的信托公司将绿色信托作为重要的战略业务。从资金投向来看，信托业深化支持绿色产业的重点领域，不断满足重点项目的资金需求。”《报告》显示。
从涉及的产业领域来看，在“双碳”目标下，信托公司不断加强对清洁能源、节能环保、绿色基础设施、生态环境的支持，并逐渐拓宽信托支持的绿色产业范围。
从参与主体来看，过半数信托公司已有绿色信托业务落地，但受到资源禀赋和业务积累等因素影响，业务集中度较高。《报告》显示，绿色信托规模排名靠前的信托公司分别是百瑞信托、华能信托、上海信托、建信信托以及英大信托，这几家信托公司绿色信托合计存续规模占全部绿色信托存续规模的52.99%。其他信托公司也积极开展绿色信托及碳信托业务。
截至2023年12月末，五矿信托绿色信托项目共计45个，存续规模94.64亿元，较2023年年初增长11.98%。五矿信托相关负责人表示，该公司绿色信托业务投向的绿色行业分布广泛，重点涵盖了环境基础设施、绿色农业、生态修复、城乡公共交通等方面。其中，2023年度新增废水处理、清洁能源设施建设和运营等领域。
作为绿色金融的重要实践者，中航信托推进绿色信托产品与服务升级，正式推出天岚新能等绿色信托系列子品牌。截至2023年末，中航信托绿色信托累计投放逾550亿元。
绿色信托是信托公司在绿色金融领域具体实践的业务形态。2019年12月，中国信托业协会发布的《绿色信托指引》明确了绿色信托定义，即指信托公司为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等经济活动，通过绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色债券投资、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色公益（慈善）信托等方式提供的信托产品及受托服务。
平衡风险、收益与正外部性
《绿色信托指引》发布以来，积极开展绿色信托业务渐成信托业共识。目前，信托业已形成了以绿色信托贷款和绿色资产证券化为核心，绿色股权投资、绿色债券投资及绿色基金为支撑的绿色信托产品体系。
值得一提的是，不少信托公司充分利用自身的资源禀赋，服务主责主业，尝试探索一条专业化、差异化的绿色信托发展路径。中国信托业协会特约研究员袁田认为，英大信托、外贸信托、华鑫信托、华能信托等具有绿色产业及能源企业股东背景的央企信托公司，可以充分发挥在绿色信托领域积累的先发优势和责任担当，结合股东单位的主责主业要求，在绿色产业的垂直细分领域着力开拓绿色产融业务，赋能绿色产业链供应链，开展创新示范推广。
绿色信托业务在持续创新的同时也面临着不小的挑战。厦门信托相关负责人表示，信托公司开展绿色金融业务普遍的难点在于收益较低、期限较长的绿色项目与私募属性的信托资金难以匹配，需要平衡风险、收益与正外部性；同时，我国企业环境信息披露暂无统一机制，特别是中小企业信息披露不完善，信息不对称造成金融机构对企业环境、社会风险的评估、管控难度大。
平安信托相关负责人直言，绿色信托业务在实际操作中面临多方面挑战，其中包括绿色产业盈利模式及可持续性不清晰；市场机制不成熟，行业标准体系待完善；信托公司缺乏专业能力和政策引导。
“信托公司的绿色金融业务处于快速发展阶段。信托的优势主要在于资金投向及机制灵活、业务创新能力突出。目前，碳排放权交易、绿色信托贷款、绿色资产证券化、ESG投资等形式的绿色金融业务均有案例落地。”用益信托研究员喻智向记者表示。
在谈及公司绿色信托业务存在的机遇时，厦门信托相关负责人表示：“伴随着我国碳排放权交易市场的建立和自愿减排交易市场建设持续推进，碳金融创新领域有进一步发展空间，包括碳资产融资信托、碳资产投资信托以及碳资产服务信托。此外，先进制造业、新能源等产业符合国家战略及产业升级方向，为信托绿色股权投资业务带来机遇。”
